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Aug 10, 2023

Trascrizione della chiamata sugli utili del secondo trimestre 2023 di LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB)

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre 2023 4 agosto 2023 LyondellBasell Industries NV supera le aspettative sugli utili. L’EPS riportato è di $ 2,44, le aspettative erano di $ 2,29.

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre 2023 4 agosto 2023 LyondellBasell Industries NV supera le aspettative sugli utili. L’EPS riportato è di $ 2,44, le aspettative erano di $ 2,29.Operatore: Salve e benvenuti alla teleconferenza LyondellBasell. Su richiesta di LyondellBasell, questa conferenza verrà registrata per scopi di riproduzione istantanea. Dopo la presentazione di oggi, condurremo una sessione di domande e risposte. Vorrei ora passare la chiamata al signor David Kinney, responsabile delle relazioni con gli investitori. Signore, può iniziare.David Kinney: Grazie, operatore. Prima di iniziare la discussione, vorrei sottolineare che una presentazione di diapositive che accompagna la chiamata di oggi è disponibile sul nostro sito Web all'indirizzo www.lyondellbasell.com/investorrelations. Oggi discuteremo dei risultati aziendali facendo riferimento ad alcune dichiarazioni previsionali e misure finanziarie non GAAP. Riteniamo che le dichiarazioni previsionali siano basate su presupposti ragionevoli e che le misure alternative siano utili per gli investitori. Tuttavia, le dichiarazioni previsionali sono soggette a rischi e incertezze significativi. Ti invitiamo a saperne di più sui fattori che potrebbero portare i nostri risultati effettivi a differire esaminando le dichiarazioni cautelative nelle diapositive di presentazione e i nostri documenti normativi, che sono disponibili anche sul nostro sito web Investor Relations.

Rasica/Shutterstock.com I commenti fatti a questo invito riguarderanno i nostri risultati aziendali sottostanti utilizzando misure finanziarie non GAAP, come l'EBITDA e l'utile per azione, escludendo le voci identificate. Ulteriori documenti sul nostro sito web per gli investitori forniscono riconciliazioni tra misure finanziarie non GAAP e misure finanziarie GAAP, insieme ad altre informazioni, tra cui il rilascio degli utili e la discussione sui risultati aziendali. Una registrazione di questa chiamata sarà disponibile telefonicamente a partire dalle 13:00 ora orientale di oggi fino al 4 settembre chiamando il numero (877) 660-6853 negli Stati Uniti e (201) 612-7415 fuori dagli Stati Uniti. Il codice di accesso per entrambi i numeri è 13739183. Parteciperanno alla chiamata di oggi Peter Vanacker, amministratore delegato di LyondellBasell; il nostro direttore finanziario, Michael McMurray; Ken Lane, il nostro vicepresidente esecutivo di Global Olefins & Polyolefins; Kim Foley, il nostro EVP di Intermedi, Derivati ​​e Raffinazione; e Torkel Rhenman, il nostro EVP per Advanced Polymer Solutions. Durante la chiamata di oggi, ci concentreremo sui risultati del secondo trimestre, sulle attuali dinamiche di mercato, sulle nostre prospettive a breve termine e sulla nostra strategia a lungo termine. Detto questo, vorrei ora passare la chiamata a Peter.Pietro Vanacker: Grazie, David, e benvenuto a tutti voi. Apprezziamo che tu ti sia unito a noi oggi mentre discutiamo dei risultati del secondo trimestre 2023. A partire dalla diapositiva 3. Durante la chiamata di oggi, discuteremo dei risultati resilienti che il nostro team ha ottenuto durante le difficili condizioni di marketing del secondo trimestre. Forniremo inoltre una panoramica delle nostre prospettive per la seconda metà di quest'anno, nonché dei nostri piani per ottimizzare le nostre posizioni di vantaggio per affrontare mercati volatili e costi delle materie prime. Ma prima, prendiamoci qualche minuto per rivedere le basi di LyondellBasell e i progressi che abbiamo fatto con la nostra strategia a lungo termine. Passiamo alla diapositiva 4 e iniziamo la discussione con il nostro impegno fondamentale per la leadership e le prestazioni in materia di sicurezza. Il nostro team continua a fornire risultati eccezionali in termini di sicurezza. Il tasso di incidenti da inizio anno secondo LyondellBasell per dipendenti e appaltatori è pari a 0,15. Sebbene leggermente superiori ai nostri risultati per il 2022, la nostra attenzione alla sicurezza continua a fornire prestazioni che superano il 75° percentile più alto per il nostro settore. I nostri risultati di punta in materia di sicurezza producono benefici che si riflettono nelle nostre operazioni e, in ultima analisi, nella nostra performance finanziaria. La sicurezza è una parte fondamentale dei nostri valori fondamentali e continuerà a essere un fattore fondamentale per la nostra strategia e il nostro successo futuro. Passiamo alla diapositiva 5 ed esaminiamo i progressi della nostra strategia a lungo termine. Come abbiamo condiviso durante il Capital Markets Day di marzo, la nostra strategia si basa su 3 pilastri: crescere e aggiornare il core, costruire un business redditizio con soluzioni circolari e a basse emissioni di carbonio e migliorare le prestazioni e la cultura. Siamo fiduciosi di avere la strategia giusta e non permetteremo che le attuali condizioni commerciali rallentino i nostri progressi. Vorrei evidenziare alcune delle nostre azioni su questi pilastri negli ultimi mesi. Il nostro programma di miglioramento del valore fornisce vantaggi per 2 dei pilastri della nostra strategia. Il VEP sta generando una crescita del volume come parte della crescita e dell'aggiornamento del miglioramento fondamentale e del margine catturato nell'ambito del miglioramento delle prestazioni e della cultura. Sono lieto di vedere il rapido progresso e l’attuazione di queste iniziative VEP. Stiamo aumentando il nostro obiettivo VEP per il 2023 per il tasso operativo EBITDA annuale ricorrente di fine anno da $ 50 milioni a $ 200 milioni in base ai margini di metà ciclo per riflettere i nostri progressi accelerati. Fornirò maggiori dettagli su questi progressi tra qualche minuto. Per far crescere e aggiornare il core, stiamo investendo nella nostra attività che si adatta alla nostra strategia a lungo termine. Lo scorso trimestre abbiamo annunciato l’avvio con successo del nostro nuovo impianto PO/TBA, il più grande impianto di ossido di propilene al mondo. Questo trimestre, il nostro team ha completato con successo i test sulle prestazioni tecnologiche per dimostrare la piena capacità della nuova struttura. Stiamo inoltre gestendo il nostro portafoglio per garantire che tutte le attività siano allineate con la nostra strategia a lungo termine. A maggio abbiamo annunciato che estenderemo le nostre operazioni di raffinazione entro il primo trimestre del 2025. Vorrei essere chiaro, non abbiamo cambiato la nostra decisione di uscire dal business della raffinazione. L'estensione delle operazioni ci consentirà di sviluppare opzioni per ridistribuire la forza lavoro e le risorse del sito a sostegno della strategia di crescita sostenibile dell'azienda. Passiamo ora al secondo pilastro della nostra strategia. Ci impegniamo a costruire un business redditizio di soluzioni circolari e a basse emissioni di carbonio per promuovere la nostra leadership nella circolarità e soddisfare la massiccia domanda di questi prodotti da parte dei nostri clienti e della società. Prevediamo che questa attività genererà almeno 0,5 miliardi di dollari di EBITDA incrementale entro il 2027 e 1 miliardo di dollari di EBITDA incrementale entro il 2030. Attraverso molteplici acquisizioni, partnership e altri accordi, stiamo costruendo un modello di business completo con potenti vantaggi competitivi derivanti da nuove tecnologie, fonti [indiscernibili] di materie prime riciclate e rinnovabili e relazioni a valle con i nostri clienti e proprietari di marchi. Il terzo pilastro della nostra strategia è migliorare la nostra performance e la nostra cultura. Lo scorso ottobre abbiamo semplificato la nostra struttura organizzativa per migliorare la nostra visione con responsabilità chiare e un migliore allineamento tra le nostre funzioni commerciali e produttive. Stiamo sfruttando la struttura del nostro VEP per promuovere l'eccellenza commerciale e migliorare la nostra attenzione al cliente. E Torkel e il suo team stavano facendo notevoli progressi nella trasformazione delle prestazioni del nostro segmento Advanced Polymer Solutions. Complessivamente, i 3 pilastri della strategia di LyondellBasell lavorano fianco a fianco per fornire concentrazione e allineamento per guidare i nostri progressi nell'acquisizione di valore e nella fornitura di un motore di crescita più redditizio e sostenibile per LyondellBasell. Passiamo alla diapositiva 6 e diamo uno sguardo più da vicino al nostro approccio per stabilire la leadership nelle soluzioni circolari. Come [Devon] ha affermato in occasione del Capital Markets Day di marzo, la nostra attività di soluzioni circolari e a basse emissioni di carbonio sta adottando un approccio differenziato acquisendo vantaggio in 3 aree chiave: tecnologie, materie prime e relazioni con i clienti a valle. Riteniamo che la nostra strategia globale basata sulla salute regionale conferirà a LyondellBasell il ruolo di leader nelle soluzioni sostenibili. Stiamo espandendo la nostra partecipazione a tutti i livelli della catena del valore dei rifiuti di plastica sia per aumentare le dimensioni che per massimizzare i rendimenti dei vari flussi di rifiuti in tutto il mondo. Oggi, il nostro team sta costruendo catene di fornitura per portare le materie prime nelle nostre strutture esistenti e promuovendo l’innovazione attraverso investimenti in nuove tecnologie. Come avete visto nella diapositiva precedente, stiamo investendo in tecnologie sia interne che esterne come il processo di riciclaggio avanzato MoReTec proprietario di LyondellBasell, nonché il processo di pirolisi di Pryme e il riciclaggio meccanico di LMF Nord. In linea con i nostri obiettivi di sostenibilità, stiamo portando avanti le nostre iniziative di riduzione delle emissioni di carbonio attraverso partnership. A giugno abbiamo firmato un protocollo d'intesa con Technip e Chevron Phillips per sviluppare un'unità dimostrativa di cracker elettrici a Channelview, Texas. Abbiamo concluso accordi di acquisto di energia per supportare lo sviluppo e l'approvvigionamento di energia rinnovabile per le sedi di LyondellBasell in tutto il mondo. Queste partnership utilizzano i punti di forza unici di ciascuna parte per fornire risultati superiori con un obiettivo comune, riducendo l’intensità di carbonio dei nostri prodotti per aumentare il valore dei nostri prodotti per i nostri clienti. Inoltre, stiamo sfruttando le capacità uniche del nostro segmento APS per aggiornare il nostro portafoglio di riciclaggio meccanico, offrendo allo stesso tempo soluzioni su misura per i nostri clienti. Ancora più importante, stiamo costruendo un business che fornisce queste soluzioni su larga scala. Passo dopo passo, stiamo facendo progressi verso il nostro obiettivo del 2030 di vendere 2 milioni di tonnellate di polimeri riciclati o da fonti rinnovabili ogni anno. Dal 2019 abbiamo prodotto e commercializzato circa 220.000 tonnellate di questi polimeri. L'approccio differenziato di LyondellBasell ci posiziona in modo univoco per sbloccare un valore significativo mentre rispondiamo alle esigenze dei nostri clienti e della società. Nella diapositiva 7, ti chiediamo di salvare la data per un webinar del 26 settembre, con Jim Seward, EVP e Chief Innovation Officer; e Yvonne van der Laan, vicepresidente esecutivo delle soluzioni circolari e a basse emissioni di carbonio, condivideranno maggiori dettagli sulla nostra tecnologia MoReTec e sul nostro business delle soluzioni circolari e a basse emissioni di carbonio. Ci auguriamo che tu possa unirti a noi virtualmente. Passiamo alla diapositiva 8 e discutiamo dell'obiettivo aggiornato di quest'anno per il nostro programma di miglioramento del valore. La nostra azienda gode di una meritata reputazione di forte eccellenza operativa e leadership in termini di costi. Il nostro obiettivo è sfruttare questi punti di forza per acquisire valore non sfruttato in tutta l’azienda attraverso investimenti modesti. Dal lancio del nostro VEP, abbiamo ispirato una mentalità più agile e imprenditoriale in tutta la nostra forza lavoro. Quando abbiamo lanciato il programma di miglioramento del valore lo scorso anno, abbiamo annunciato obiettivi per ottenere miglioramenti annuali ricorrenti dell’EBITDA, tassi di esecuzione di 150 milioni di dollari entro la fine del 2023 e 750 milioni di dollari entro la fine del 2025. Il nostro team sta procedendo in anticipo rispetto al piano per il 2023. abbiamo espanso il VEP all'Europa e ai siti più piccoli negli Stati Uniti durante il primo e il secondo trimestre, abbiamo riscontrato che l'entusiasmo e l'energia guadagnavano slancio. Ora riteniamo che il nostro miglioramento annuale ricorrente dell'EBITDA raggiungerà un tasso di esecuzione di almeno 200 milioni di dollari entro la fine del 2023. Diventiamo un po' più specifici su alcune di queste iniziative VEP nella diapositiva 9. Nei nostri impianti di produzione di polietilene a bassa densità in Clinton, Iowa, il nostro team ha dovuto affrontare sfide ricorrenti in termini di affidabilità legate ai controller per valvole. Con un investimento di circa 60.000 dollari, il nostro team è stato in grado di aggiornare i controller e sbloccare un valore annuo di oltre 400.000 dollari. Il progetto è stato eseguito durante un'interruzione pianificata e VEP ha fornito le risorse necessarie per risolvere rapidamente questo problema cronico. Investimenti modesti nei nostri team globali di ingegneria e approvvigionamento hanno sbloccato l’opportunità di espandere il pool di fornitori di motori elettrici nei nostri siti di produzione. Ci aspettiamo un beneficio diretto sui costi annuali di 400.000 dollari, nonché un miglioramento della sicurezza della nostra fornitura per questi motori critici. Questi vantaggi saranno realizzati con un investimento totale in risorse di soli 70.000 dollari nei prossimi 3 anni. Presso il nostro stabilimento di Channelview, abbiamo investito le risorse tecniche necessarie per implementare un nuovo schema di controllo del processo per migliorare i rendimenti e ridurre il consumo di energia e le torri di distillazione. Attraverso un migliore controllo del vapore e una maggiore resa di butadiene, realizzeremo un valore annuo di 1,4 milioni di dollari a un costo una tantum di 50.000 dollari. Oltre ai vantaggi finanziari diretti, questo progetto supporta i nostri obiettivi di sostenibilità riducendo le emissioni di CO2 di oltre 9 kilotoni. Una delle nostre iniziative VEP più ampie installerà un sistema di filtraggio per rimuovere i solidi da un flusso di sottoprodotti nel nostro impianto di olefine a Channelview. Migliorando i sottoprodotti, prevediamo oltre 5,1 milioni di dollari di miglioramento annuale ricorrente dell'EBITDA da margini più elevati e un maggiore utilizzo attraverso un modesto investimento di 550.000 dollari. Questi esempi sono rappresentativi delle centinaia di iniziative nel nostro portafoglio VEP. Il beneficio medio annuo della nostra iniziativa è inferiore a 1 milione di dollari. Ma il programma è supportato da un’analisi economica rigorosa, da un monitoraggio diligente e da un processo sempre attuale. Il programma di miglioramento del valore è stato il catalizzatore all'interno della nostra organizzazione per implementare rapidamente buone idee per creare valore. Non vediamo l'ora di fornirvi aggiornamenti regolari sui nostri progressi man mano che queste iniziative diventano più importanti nei nostri risultati. Passiamo alla diapositiva 10 e concentriamoci sui nostri risultati finanziari per il secondo trimestre. Durante il secondo trimestre, le attività di LyondellBasell hanno prodotto risultati resilienti e una forte generazione di cassa nonostante le difficili condizioni di mercato. Gli utili sono stati di 2,44 dollari per azione. L’EBITDA è stato di 1,5 miliardi di dollari. Alla fine del trimestre, la nostra liquidità disponibile ammontava a 2,5 miliardi di dollari con 6,6 miliardi di dollari di liquidità disponibile. Ora consentitemi di rivolgere la chiamata prima a Michael e poi a ciascuno dei nostri leader aziendali che descriveranno i nostri risultati finanziari e di segmento in modo più dettagliato.